第17章 升级为合伙人基金模式

，那么这个“蛋糕”原本应该是什么样子的。这需要你把大家所做的各种贡献列出清单，相加计算出你的理论基础值（TBV）。时间贡献将是最麻烦的，因为大多数情况下人们并不能准确地说出自己付出了多少时间。

    时间记录

    让每个人都记住自己付出的时间是不现实的。如果将人们分成全职、半全职、兼职三类就方便多了。

    以一周为一个周期，每周工作40—50个小时的就是全职员工，20个小时的就是半全职全员，10小时的就是兼职员工。你也可以按自己方法来分，但千万别吹毛求疵——没这必要。

    蛋糕

    一旦你弄明白“蛋糕”是什么样子，合伙人基金的所有参与者就会按照规定轻而易举地赚得自己的那一份。事情的发展就会如书中所言，你会越做越大，合伙人基金将不再适用，继而产生发行实股的想法，然后就会跟律师谈协议。

    当你发行股票（在有限责任公司称作“参与股份”或“股份单元”或其他类似的说法）时，你只需按照每个人应得的比例分给他们足够的份额就行了。

    案例：

    合伙人一与合伙人二合开了一家公司，股权对半分。如果公司获准发行100股，那他们就各占50股。

    几个月后，合伙人一明显对生意失去兴趣。他们同意升级为合伙人基金模式来解决这个问题。

    他们计算了自公司成立起每人所做的贡献并一致同意，如果他们自始至终都在运用合伙人基金，那么合伙人一将分得25%的份额，合伙人二将分得75%的份额。（发行了何种股票无所谓，因为股票一文不值。）此后，他们将根据合伙人基金模式来分配股权。

    当合伙人三入伙时，她也开始遵照合伙人基金的条约来赚取“蛋糕”。就跟分蛋糕一样简单。

    半年之后，团队在市场运营上初见成效。他们开始盈利并决定做大合伙人基金。这时三人所占的份额分别是合伙人一30%，合伙人二60%，合伙人三10%。他们决定发行69股来重新调整一下比例。

    请牢记，合伙人一与合伙人二已经各自持有50股了。因此，在新一轮的分配中，合伙人一得到了0股，合伙人二得到了52股，合伙人三（之前是0股）得到了17股。当新股票得到授权后，股权所有情况如下表：

    合伙人基金实现了所得即应得的股权分配。每名合伙人所持有的股份相对于其他合伙人而言都是公平的。最初的分配对最终结果没有产生影响，这是因为新增加的股票实现了平衡。

    合伙人一原来持有50%的股份，而现在只持有30%。他没什么可难过的，因为现在公司比过去更值钱。但如果他想搅局，那么公司可能会分崩离析。

    关于“胖合伙人”的解释

    并不是所有的“胖合伙人”都不是东西。在某些情况下，他们之所以会变肥是因为他们运用了我之前提到的分割与校准技巧。只要其他合伙人清楚这一情况就没问题。

    这些技巧可以让早期创始人从他们的早期工作中获得收益。只要他们能遵守游戏规则，一切都是公平合理的。